金利スワップ
筆者は思い切って多くの点を捨象し、金利スワップと債券、とりわけ日本国債が類似的な金融契約であると捉えることで、金利スワップについて本質的な理解が得られると考えていま す。 金利スワップと国債の類似性を考えることの最大のメリットは、金利スワップを理解するにあたって国債に関する諸概念をそのまま適用することができることです。 国債を勉強する際、イールドカーブやデュレーションなどの概念に触れますが、これらの概念は金利スワップを理解する際にも活用できます。
また、円金利市場では金利スワップは国債のようにトレーディングされており、円金利市場を理解する上でもこの考え方は有益です。
実際、日本国債市場では金利スワップと国債の裁定取引が活発に行われており、市場参加者のレポートでも国債入札の動向について金利スワップとの関連で議論されることは少なくありません