利上げで銀行は儲かる？

特に日本は利上げを全然していなかったため、過去データがない

しかし2023年には利上げ予想で銀行の株価は上がった

長期金利が上昇すると銀行は儲かるよ派

これが「長期金利が上昇すると、資産からの収益が上昇する一方、普通預金金利は変わらないので儲かる」とされる根拠である。

金利改定期間が長い資産の方が現在価値が大きく下がりやすいはず

長期金利上昇の影響は、債券や長期固定金利での貸出がロールオーバーされる時に段階的に出てくる。初年度の効果は資産のデュレーションに応じて完成年度の4～6分の１程度となる。

硬直性がない場合は損するはず

調達サイドでは

利上げをした場合、

1. 資金調達が高いので貸出金利を上げることになる（資産サイドで金利を上げる）

2. 預金においても金利を上げる（お金が出ていく）

デュレーションが同じなら理想的には1=2

実際にはデュレーションは1＞2（つまり1の方が影響を受けづらい）なので

預金の金利をさっさと上げる必要があるが貸出金は変わらないので損になる（？）

と思うが、そう単純ではない

国内金利と大手行の利益の関係をみても、過去15年間でほぼ相関は見られない

長期金利が上昇すると銀行は損するよ派

金利が上昇すると、資産及び負債の現在価値が低下する

銀行は基本的に資産サイドのデュレーションが負債サイドのデュレーションより長いため＊10、

金利が変化した場合、資産サイドの価格の低下（図では10％の下落）の方が、負債サイドの低下（図では8.3%の下落）より大きく、金利の上昇により資本が棄損（図では「資本の現在価値（経済価値）」に相当。この詳細は4節で説明します＊11）することになります。

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