PSR (株価売上高倍率)
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株式投資において企業の株価がその売上高と比較してどれくらい高いかを評価する指標です。 計算式
PSRは次のように計算されます：
または、
$ P/S = \frac{\text{株価}}{\text{1株当たり売上高}}
時価総額: 株価 × 発行済株式数
年間売上高: 企業が1年間に得た総売上
1株当たり売上高: 年間売上高 ÷ 発行済株式数
特徴と意義
評価基準がシンプル
PSRは「売上高」に基づいており、利益やキャッシュフローを考慮しないため、赤字企業や利益が不安定な企業の評価に使いやすい指標です。
業界や企業の比較に便利
同じ業界内の複数企業を横並びで比較する際、収益性に左右されず、売上ベースでの評価が可能です。
初期成長企業に適している
成長期にあり利益が出ていない企業でも、売上を評価することで将来のポテンシャルを測れます。
PSRの解釈
低いPSR（一般に1倍以下）
株価が売上高に対して割安とみなされます。
ただし、業績が悪化している可能性や成長性が低い場合もあるため、詳細な分析が必要です。
高いPSR
株価が売上高に対して割高とみなされることが多いです。
しかし、成長期待が高い企業や業界では、これが妥当とされることもあります。
メリット
1. シンプルで直感的
売上ベースなので、損益計算書の他項目に左右されにくいです。
2. 赤字企業も評価可能
利益指標では評価しづらい赤字企業の価値判断に役立ちます。
3. 成長性を見る指標
売上高の伸びに注目することで、将来性のある企業を見つけることが可能です。
デメリット
1. 利益を無視
利益やキャッシュフローを考慮しないため、収益性の低い企業が割安に見える可能性があります。
2. 業界差に注意
売上高が非常に高くても利益率が低い業界では、PSRが過大評価されることがあります。
3. 借入金を考慮しない
財務状況（負債など）を考慮しないため、リスクを見落とす可能性があります。
PSRを使った分析の注意点
1. 業界平均との比較が重要
各業界ごとにPSRの適正値は異なるため、業界平均と比較することが重要です。
2. 売上の成長性を確認する
売上の成長率が高い企業であれば、高いPSRでも割高とは言えない場合があります。
3. 他の指標と併用する
PSRだけでは十分な評価ができないため、P/Eレシオ（株価収益率）やP/Bレシオ（株価純資産倍率）などと併用することが望ましいです。 ---
例
企業Aの株価が100円、1株当たり売上高が50円の場合：
$ P/S = \frac{100}{50} = 2
→ PSRが2倍ということは、株価は年間売上の2倍で取引されているという意味になります。
同業の企業BのP/Sが1.5倍であれば、Aの方が割高に見えますが、Aの売上成長率がBより高ければ、妥当と判断できるかもしれません。
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