Central Bank Digital Currency (CBDC)
CBDC Projects
To be added
Ukraine
Uruguay
Ecuador
India
Sweden (E-Krona)
Riksbank
E-krona project, report (2017/09)
概要:世界で初めて民間決済利用が可能なスウェーデンのデジタル通貨「e-krona」の決済市場における役割について記したペーパー。
概要:キャッシュレスが普及し、現金流通量が名目GDP比1%を割り込むスウェーデンの状況について分析しており、中銀の信用力を民間に届ける手段としてE-Kronaが登場した背景について分析している。
China (DCEP)
中泰銀行
概要:中国のCBDC(DCEP)の発行形態や、今日までの歩みについて紹介したレポート
スピーカー:中国国際経済交流センター副理事長 黄奇帆氏
概要:上海金融サミットにて、DCEPに関する言及があったもの。既存決済システム(SWIFT)の限界やDCEPの発行形態について言及された
関志雄(経済産業研究所)
概要:中国で進むDCEPの研究について、BISのCBDCの研究に照らし合わせつつ分析したもの。
野村資本市場研究所 北京事務所首席代表 関根栄一
Yao Qian (Institute of Digital Money, PBoC)
SCIENCE CHINA Information Sciences, 2018
The Chamber of Digital Commerce
84 patent applications from the Chinese Patent Office (SIPO) on the DC/EP platform
NRI, Haskkey
Blog Posts
All the opinions in this article are based on the analysis and speculation of the public channel information of the relevant leaders of the central bank and related patents.
Project Inthanon-LionRock
HKMA (PJ LionRock), BoT (PJ Inthanon) + 8 Thai commercial banks, 2 Hong Kong commercial banks with R3
Exploration to improve wholesale cross-border payments with a streamlined intermediation model, real-time transfers and atomic Payment-versus-Payment (PvP) settlements
Two patterns of cross-border
Cross-participation: Central banks open access for foreign participants to the local RTGS
Asset expansion: Central banks allow their own currency to circulate in other jurisdictions
Project Khokha
South African Reserve Bank (SARB) + Consensys + PwC + Adhara Bakong (Cambodia)
SOV (Republic of the Marshall Islands)
Finland
Aleksi Grym, Bank of Finland
Avant smart card (90's)
Related Projects
Bank of Canada, Payments Canada
概要:カナダ中銀とカナダの決済機構局が行った、中銀当座預金の預金債券トークンを用いた銀行間決済/証券決済の実証実験レポート。Phase 1~3まで存在。
Phase 1: Ethereum (Geth)でのホールセール決済
Phase 2: Cordaでのホールセール決済 + 流動性節約機能の実装
Phase 3(2018/10/22)TMX Group, Accenture, R3 Cordaでの証券決済
Monetary Authority of Singapore
概要:シンガポール金融当局と複数金融機関が共同で実施した、中銀当座預金の預金債券トークンを用いた銀行間決済/証券決済システムの実証実験レポート。Phase 1~5まで存在。
Phase 4: Cross-border payment versus payment Phase 5: Enabling Broad Ecosystem Collaboration
Saudi Central Bank and Central Bank of the U.A.E
概要:分散台帳技術によって発行されたデジタル通貨を用いて、二国の商業銀行間のクロスボーダー決済と国内の決済の両方を実現するホールセールCBDCパイロットプロジェクト。
Reports by IFI
BIS
概要:分散型台帳を元にして登場が予想されるデジタル通貨とはどんなものか、決済システムに想定される影響は何かについて述べた初期の研究レポート。
Morten Bech (BIS), Rodney Garratt (USCB)
The money flower: a taxonomy of money
Retail (literature on anonymity needs, Sweden's case) & Whole sale (e.g., Jasper-Ubin)
A survey on central bank digital currency
概要:CBDC発行に関して、各国中銀に対して検討状況/発行への意欲についてヒアリングを行ったサーベイ。
CPMI
Potential innovations of wholesale digital tokens
List of key questions on the design of wholesale digital tokens
Raphael Auer and Rainer Boehme
The CBDC pyramid, list of ongoing retail CBDC projects
G7/IMF/BIS
ステーブルコインが国際決済システムに与える影響について述べたもの(CBDCの発行が決済システムに与えうる影響については、最後に言及)
IMF
概要:CBDCに対する評価やIMFの組織としての向き合い方について、IMFに投げかけられた4つの質問に答える記事。
Itai Agur, Anil Ari and Giovanni Dell’Ariccia
Mathematical analysis of the optimal CBDC design for social welfare
概要:暗号資産の登場を受けて、中銀の金融政策がどうあるべきかについて述べた記事。
概要:民間のキャッシュレスソリューションが普及する時代において、中銀が民間企業と協力して発行する「synthetic CBDC」のもつ可能性について述べたペーパー。
概要:より価値の安定した安全なステーブルコインのあり方として、中銀が価値の担保を行うCBDCに活路があるとする記事。
Basics, frameworks, roles of CBDCs for central banks, summary of experiments
ECB
概要:民間銀行が発行に関与する場合のCBDCのリスクに関して分析したドキュメント
概要:Cordaを利用した、CBDCの決済時の匿名性確保に関する研究レポート
Others
World Economic Forum
白井さゆり (ADBI)
Reports by Central Banks/Governments
Bank of Japan (BoJ)
FRB
Small-scale experimentation, named the "FooWire project," to build a payment system using distributed ledger technology
Hyperledger Fabric
A comparison of a general-purpose CBDC with existing means of payments across seven categories reveals how an appropriately designed CBDC could provide value in certain areas.
Governor Lael Brainard
Bank of England
John Barrdear and Michael Kumhof (Bank of England)
Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) model that posits introducing CBDC in the amount of 30% of GDP could boost a nation’s GDP by up to 3%
Countercyclical CBDC price or quantity rules, as a second monetary policy instrument, could substantially improve the central bank’s ability to stabilise the business cycle.
CBDCの登場が金融政策に及ぼす変化について研究したペーパー
CBDCの発行に際して取りうる類形とそれぞれの課題について研究したペーパー
BoEのwebsiteで公開されている、CBDCに関するFAQをまとめたもの
Institute and Faculty of Actuaries (UK)
Orla Ward, Sabrina Rochemont
CBDC's context and concepts, blockchain technology, attitudes of central banks
Bank of Canada
Seyed Mohammadreza Davoodalhosseini
Bank of Brazil
The German Ministry of Finance
The FinTech Council
Swiss National Bank
David Chaum, Christian Grothoff, Thomas Moser
Reports by Academics
On Techs
Robleh Ali and Neha Narula (MIT Media Lab, DCI)
Constituent parts: consensus protocol, programmable Money (e.g atomic swap), Privacy-preserving auditing
Blog @WSJ
Neha Narula (MIT Media Lab, DCI), Lawrence H. White (George Mason University)
CES'20
Jeremy Ney (MIT Media Lab, DCI), Nicolas Xuan-Yi Zhang (MIT)
Risk-free store of value, without the subsequent market distortions that FDIC deposit insurance causes
Sarah Allen, Srdjan Capkun, Ittay Eyal, Giulia Fanti, Bryan Ford, James Grimmelmann, Ari Juels, Kari Kostiainen, Sarah Meiklejohn, Andrew Miller, Eswar Prasad, Karl Wüst, and Fan Zhang
On Economics
PDCAT'17
He Sun et al., State Key Lab., Beihang Univ
nrryuya.icon > The arguments are doubtful.
George Danezis, Sarah Meiklejohn (University College London)
Victoria Dodev (Duke University, School of Law)
Reports by Industry
Michael D. Bordo, Andrew T. Levin (National Bureau of Economic Research)
The Brookings Institution(米系シンクタンク)
各国中銀のCBDCに対する取り組み状況についてラップアップした記事。
PwC
BBVA (Spanish bank)
Digital Dolllar Foundation, Accenture
On Techs
IBM, OMFIF
ConsenSys
Proposing CBDC on consortium Ethereum chain with layered arhitecture
R3
hyperledger-labs/eThaler
Mihai Christodorescu, Wanyun Catherine Gu, Ranjit Kumaresan, Mohsen Minaei, Mustafa Ozdayi, Benjamin Price, Srinivasan Raghuraman, Muhammad Saad, Cuy Sheffield, Minghua Xu, Mahdi Zamani (Visa Research)