リアルオプション
決められた行使期間内に、行使価格でアクションを行う権利の考え
時間空間上で繰り返される競合との意思決定ゲームで用いられる
1977年Stewart C. Myersによって名付けられた。
四則演算によるリアルオプション
https://www.jstage.jst.go.jp/article/cjaros/9/1/9_44/_pdf/-char/ja
有効な状況
将来の選択肢が多い
経営の意思決定の選択肢が多い
選択肢によってNPVが大きく変動し、活かさなければゼロになる
#正味現在価値(NPV,Net_Present_Value)
変数
原資産価値
行使価格
行使期間
原資産の標準偏差
オプション保持期間のリスクフリーレート
原資産払い戻し配当
アクション
コールオプション
延期
プットオプション
中止
撤退
拡大オプション
縮小オプション
コンパウンドオプション
実行
1 割引キャッシュフロー法(DFC) によって、選択肢を活かさない場合の現在価値を算出する
2.イベントツリーを用いて、不確実性をモデルにする
3.経営の意思決定の選択肢を用いて、ディシジョンツリーを作る
4.リアルオプション分析をする