IPO

グロース市場における今後の対応

上場の法則

アイディア着想からIPOに至るステージ毎の生存確率と生き残れない主な理由

アイディア着想（生存確率2-5%)

生存できない理由

・そもそもアイディアの市場性がない

・顧客課題の深掘りが甘い（課題の構造化が甘い）

・創業者の強みが活かしきれない

プレシード（生存確率10-12%)

生存できない理由

・TAM/SAM/SOMの見立てが甘いために魅力的な事業にならない（特にSOMの解像度）

・プロダクト/MVPを作るケイパビリティがない

・No2, No3の人材を集めることができない

・事業のKPI仮説を立てて、PDCAを回せない

（特に検証/Checkができない）

シード（生存確率20-30%)

生存できない理由

・PMFに向かうまでの、要素分解及び、先行指標の磨き込みが弱い

・チームを組成することができない（もしくは、一度のPivotで空中分解してしまう）

・事業のKPIを磨き込み、ラッキーパンチPMFを避けるための再現性を担保できない

・初期トラクションを獲得できるケイパビリティがない

・Pivoをやりきれない

シリーズA（生存確率50%)

生存できない理由

・創業者が起業家から経営者に脱皮/成長できない

・SOM からSAMにターゲットが変わり、顧客の質が変化するにもかかわらず対応できない

・ユニットエコノミクスを健全化できない

・30人の壁で文化が壊れてしまう

・広告以外の顧客獲得チャネルを構築できない（NPSが低くバイラル/口コミが起きないケースが多い）

シリーズB（生存確率50%)

生存できない理由

・属人化排除/標準化/仕組み化ができない

・他の経営陣の成長が、CEOの成長に追いつかない

・新規事業やシナジー事業の仕込みが弱く、コングロマリットプレミアムを画策できない

・守りのオペレーション（コーポレート/バック/ミドル）が弱い

・採用戦略及び、実行が弱い

・Defendibiltyの構築ができずIPO後の成長ストーリーが描けない

カルチャーの強さ

バリューチェーン(コーポレート/管理体制)の成熟度

MOATの構築

バリューチェーン(フロント)の成熟度

競争環境への対応

Tractionの伸び率

Pre-mature Scalingの排除

マネジメント/組織体制

実行力/スピード感

バリューチェーン(PdM)の成熟度

成長戦略の解像度

KPI設計の解像度

PMFの蓋然性

No2, No3の優秀さ

資本政策/エクイティストーリー

最初から自分達が持っているコンピテンシー

インサイトの有無

潜在市場の見立て

起業家の経歴

起業家の地頭の良さ

初期の資本政策

新規事業立案フレームワーク

https://www.youtube.com/watch?v=Nv4Yl3g3uW8